还推动黄金一波上涨（目前国际金价又涨到2950美

　　还推动黄金一波上涨（目前国际金价又涨到2950美元了）2025年5月28日基金004237昨天午后骤然暴拉券商，不过拉到一半就回吐。老韭菜都清爽，券商行为牛市旗头，一拉终于恐怕是好事，但拉一半就泄，确信没好事。

　　即日一大早又看到某报发了篇著作，看这题目就菊花一紧。有一种回到22、23年的模糊感。

　　竟然，A股即日轰动下跌。截至下昼2点，三大指数全绿，全A等权指数跌2个点。

　　AI科技全线回调，只要盈利倾向逆势上涨，年内跌幅最众的煤炭板块大涨4个众点。

　　A股现正在处正在新策略的真空期，只等或人来商洽了。正在这之前，双方的股市都邑偏郑重，而咱们这边众少再有对接力策略的预期，不至于太垮。只是短期会有止盈盘撤消带来震撼。

　　AI科技还是或者率会是本年的主线。中长线用科技+盈利的哑铃战术该当依旧有用的。

　　港股这边，即日有个惹眼的音信是，恐怕会研讨低重投资者进货少少最贵股票的门槛，来刺激买卖运动。

　　港股买卖原则跟A股不相通，A股买一手股票即是100股，而港股没有联合的划定，实在一手是众少，各家上市公司可能自行划定，起码的一手是50股，最众的有1万股。比方腾讯、阿里、美团、港交所都是一手100股，小米是一手200股，中邦转移一手500股。

　　拿腾讯举例，现正在股价500众速，买一手就得5万块。中邦转移低贱点，80众速，买一手也要4万众块。假如低重了一手的股票数，当然活动性就更强了。

　　买卖降门槛这件事，对那些思买这些贵股票，然而资金亏空的人，当然是个好音信。但对这些股票甚至港股自身来说，只是带来了更众的小散户，众大的利好也道不上。

　　但是港股有个动向是，对冲基金有阶段性流出迹象。这几天良众人正在道论一件看似比力诡异的事，南向资金净买入和港股持续四天的走向展示了背离，本来就跟这相合。

　　周一南向净买入近300亿港元创下史册新高，结果当天恒生指数不涨反跌，周二南向净卖出40亿，恒生指数却只是平收，恒生科技还涨了1个众点，周三南向再次净买入260亿，恒生指数却再次下跌。即日南向同样是小幅净买入，而港股下跌。

　　做个不十足得当的类比，这本来有点像北向和A股的联系，北向净买入时A股不必然就涨，反过来也不必然就跌，然而弗成狡赖北向还是对A股有厉重的影响，只是无间对罢了。

　　南向同理。从资金体量上看，南向现正在每天的单边成交额，正在满堂港股占比或者20%支配，势必有影响但也不是断定性的。wai资和香港当地资金还是是大头。

　　只是从趋向上看，南向资金对港股的影响是正在延续变大的。以前南向成交正在港股占比也就10%支配。我早上用wind做了个数据统计，一看吓一跳，本年从此，南向资金果然仍旧累计净买入了3657亿港元。（数据起源：wind，数据截至2025.3.12，下文同）

　　这什么观点？旧年南向资金爆买8000亿创下史册新高，而本年，只花了2个众月时光，就买了旧年快要一半的量。照这个势头，本年或者率会史册性地冲破1万亿。

　　内资南下嚣张扫货，除了通过港股这种挂钩美元的资产来对冲RMB汇率危险，以及策略的不停扩容教导外，额外厉重的一个动力即是港股正在经验了前几年的逆境后，从策略到行业根基面都有反转迹象，估值也低。

　　再加上本年deepseek又带来了邦产人工智能的高潮，很速就引爆了环球资金对港股，奇特是对港股科技板块的代价重估。

　　因而本年资金的一个热门摆设倾向即是，港股+AI。这块的指数挺众的，我比照了一下最常睹的几个港股科技类指数，蕴涵恒生科技、恒生港股通中邦科技、港股通科技、恒生互联网科技业、港股通互联网，本年从此这波行情中，呈现更为超越的是恒生港股通中邦科技。

　　跟踪恒生港股通中邦科技指数的唯逐一只ETF是港股科技30ETF（513160），本年从此才两个众月时光，畅通份额就翻了5倍众，畅通周围翻了7倍众。（数据起源：wind，数据区间：2025.1.2-2025.3.12）资金流入确实很猛！

　　这个指数的选股，确实也额外聚合正在AI，可能说是笼盖了悉数AI资产链，蕴涵上逛的电子零件、电讯设置、半导体，中逛的卫星无线通讯、软件开拓、体例开拓，以及下逛的电脑东西、电子商贸和互联网供职等等。

　　结果即是，正在恒生港股通中邦科技指数中，AI干系股票的累计占比切近80%，港股科技“七姐妹”含量正在港股科技类中心指数中更高，胜过60%。如许一看，它正在这波行情中收益超越也就合理了。

　　再说下美股。昨晚美股先是高开，然后低走，末了又V型反弹。结果当然是缓了语气，但这个弯曲的历程依旧反响出墟市现阶段的高度仓猝。

　　高开的来因很直接，昨晚布告的美邦2月CPI不只降温了，况且降温幅度比预期更彰彰。这阐发通胀不才降，有利于后面美联储降息。这对待仍旧延续下跌泰半个月的美股投资者来说算得上是睹义勇为了。

　　但好巧不巧，加拿大却正在这个节骨眼上加戏，宣告要对美邦实行障碍性加税。墟市又发轫忧郁MY地势升级，还胀励黄金一波上涨（目前邦际金价又涨到2950美元了）。于是美股只给了个高开，接着就一同下跌，三大指数都翻绿了。

　　正在眼下的美股，合税的影响水平，要比这回CPI大得众。况且上周鲍威尔也说了，即使是这回CPI依期降温，通胀压力也依旧存正在，由于这回CPI降温恐怕只是当前的，还没反响合税的影响。

　　但是，因为科技巨头仍旧跌了不少，七巨头指数跌了15%，跌众了就有修复动力，这也是常识。加上昨晚有几家华尔街机构出来安谧军心，比方摩根大通，说美股 回调最倒霉的个别恐怕仍旧闭幕了。岁月还放出了俄乌切近告终停火制定的音信。因而墟市后面再次上扬，最终纳指100和标普500都收涨。

　　但墟市满堂缩量，而且代价股陆续补跌，导致道指和标普500等权重指数还是收跌。

　　墟市恐怕并没有真正做好从头冲击的计划，奇特是正在合税的不确定性没有撤消之前。当然目前来看，美股只是受到阶段性报复，而不是趋向下行，陆续定投依旧OK的。

　　AH股干系指数本事面走势（仅为本事面近况描写，并非趋向预测）。中证煤炭从右边调到中心。

　　危险提示：本文全体实质均不组成任何投资倡导，请务必独立推断。股市有危险，投资须郑重。

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