利好母婴消费品、月子中心；长期需配套托育、

　　利好母婴消费品、月子中心；长期需配套托育、教育等政策港股上市条件截至午间收盘，沪指下跌0.08%，报3595.19点；深成指下跌0.04%，报11212.88点，创业板指上涨0.92%，报2384.23点；科创50指数上涨0.83%，报1063.90点；北证50指数下跌0.04%，报1454.80点。全市集上涨个股有1446家，下跌个股有3858家，36只股涨停。两市半日合计成交11298亿。

　　据新华社报道，7月28日，邦度育儿补贴轨制奉行计划发布，从2025年1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600元补贴，直至年满3周岁。华西证券以为，异日地方育儿补贴战略正在邦度补贴的指引下希望不断出台，短期看，育儿补贴直接低落家庭生育本钱，提振生育志愿，下浸市集特别受益，利好母婴消费品、月子中央；恒久需配套托育、训诲等战略，利好早教及少年培训机构。

　　跟着本周香港《安闲币条例》即将正式生效，港股安闲币观点股周频频度活动，受到资金追捧。本年今后，战略与市集的一系列变革使得安闲币成为炙手可热的线年首个主流安闲币Tether（USDT）就被推出，直到2025年6月环球已有超250种安闲币流畅。有一级市集投资机构向记者示意，正不断体贴安闲币的最新动态，这是异日的一个大趋向。

　　来自韩邦预托结算院（KSD）旗下SEIbro的数据显示，截至7月25日，2025年今后，韩邦股民对欧元区股票的累计成交额为44.03亿美元，对美邦股票的累计成交额为3352.69亿美元，对日本股票的累计成交额为39.18亿美元，对中邦股票（包罗A股和港股）的累计成交额为57.64亿美元。以成交额计，中邦仍旧是韩邦第二大海外股票市集。7月21日至25日，韩邦股民净买入金额排名前十的港股辞别为：阿里巴巴-W，净买入2039.12万美元；宁德期间，净买入1794.65万美元；比亚迪股份，净买入723.79万美元；Global X中邦中央科技ETF，净买入272.04万美元；小鹏汽车-W，净买入211.87万美元；优必选，净买入146.66万美元；康方生物，净买入109.34万美元；美团-W，净买入98.76万美元；上海电气，净买入87.45万美元；中广核电力，净买入79.80万美元。7月21日至25日，韩邦股民净买入金额排名前十的A股辞别为：恒立液压，净买入293.64万美元；珀莱雅，净买入35.71万美元；贵州茅台，净买入27.89万美元；通威股份，净买入27.10万美元；江苏银行，净买入22.61万美元；中航沈飞，净买入22.05万美元；中肆意德，净买入21.74万美元；山西焦煤，净买入20.18万美元；隆基绿能，净买入15.92万美元；景旺电子，净买入12.32万美元。

　　7月11日—28日，伴跟着A股三大指数齐创年内新高，银行板块却正在两周众的功夫里形成了超5%的跌幅。苏商特约查究员武泽伟示意，“从估值来看，申万指数市净率仅为0.61倍，银行股仍旧被分明低估，是以咱们以为银行股异日有较大的上涨空间，提议投资者逢低组织，买入事迹优良、估值合理的银行股。”

　　中信证券：PCB正交背板计划希望加快落地，具备领先身手能力的厂商希望优先受益

　　研报示意，正交背板动作处分AI算力集群入网算单位与搜集单位间带宽瓶颈的潜正在计划，正在速度、集成度、散热、安闲性、布线等方面具备上风。因为其超大尺寸+超高层数的计划远超通例产物，或许带来PCB单元价钱量的明显擢升，并成为行业恒久供需危急的中央驱动力。具备领先身手能力的PCB厂商希望优先受益，举荐首选AI算力供应链敞口大、客户导入预期明晰的头部公司，并体贴随AI高ROE产值开释，PB估值另有擢升空间的公司。提议体贴：1）PCB端，2）覆铜板端。

　　中信修投：人工智能赋能场景落地加快，体贴数字根基措施创设与AI、机械人使用

　　研报示意，本次大会揭晓《环球管辖活跃规划》，数字根基措施创设和AI、使用将进一步加快。上海市发放一批智能网联汽车树模运营执照，揭晓《上海高级别自愿驾驶引颈区“模速智行”活跃规划》，将有序扩张自愿驾驶的绽放区域，实行浦东新区全域绽放，同步激动奉贤区、闵行区等区域绽放，激动无人驾驶设备的有序落地，闭连车道云创设企业将受益。

　　示意，低估值股份行和优质区域行受主动资金青睐度擢升。银活跃作宽基指数权重股，受益ETF提质扩容；中恒久资金不断强大，低利率境遇下，银行板块盈利价钱仍存。同时，银行基础面主动身分不断堆集，事迹拐点可期。

　　研报以为，下半年煤炭供应开释希望特别理性，贯串需求或边际改正，煤价或许具体暴露反弹回升的态势，助力行业盈余修复。久远来看，行业盈余不断性是中央，咱们估计远期煤价中枢希望随边际本钱抬升而上行，资源禀赋优异、本钱低的企业希望穿越周期。

　　示意，目下天下局限内的生育刺鏖战略正正在加快落地。战略从预期到细化落地，中心财务发力开释庞大信号，希望动员地方加快跟进，众措并举托底消费信仰，叠加更生生齿回升催化母婴需求，看好婴小儿奶粉板块需求改正。

　　揭晓查究讲述称，本年年头至今，以DeepSeek为代外的邦内科技企业改进继续，开启科技牛市行情。恒生科技指数自1月起大幅增进，远超同期纳斯达克指数涨幅。同时，科技公司的利润外也明显改正，以A股TMT板块为例，一季度营收增速、净利润增速等目标均分明擢升，反响出基础面与市集心理双双向好。科技企业的改进奔腾，不但是身手层面革命，变更在本钱层面重塑科技资产价钱认知，激动科技龙头迎来“重估+生长”的双轮驱动。AI革命拓展的异日增进设思空间庞大，科技板块异日潜力可期。

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