对体量最大的一批AI龙头公司的空头押注仍然有限

　　对体量最大的一批AI龙头公司的空头押注仍然有限东方财富网官方网站美股三大指数12月12日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业均匀指数比前一来往日下跌245.96点，收于48458.05点，跌幅为0.51%，本周累计上涨1.05%；500种股票指数下跌73.59点，收于6827.41点，跌幅为1.07%，本周累计下跌0.63%；归纳指数下跌398.69点，收于23195.17点，跌幅为1.69%，本周累计下跌1.62%。

　　热门科技股普跌，跌超11%，跌超3%，谷歌、、Meta、均跌超1%，涨超2%。

　　中邦金龙指数收跌0.3%，热门中概股无数下跌，涨超3%，、涨超2%，、涨超1%，跌超1%，跌超2%，跌超4%。

　　周五收盘大跌超11%，新闻面上，固然公司宣告2025财年营收达640亿美元，并提到730亿美元的积存订单，但股价因公司对生意毛利率较低及缺乏2026财年预测的评论而下跌。

　　跟着人工智能闭连来往面对更大压力，席卷AMD、Palantir Technologies和（Micron）正在内的股票也随博通一同下跌，而金融、医疗保健和工业等其他板块的股票则得到提振。

　　Lululemon正在当日来往中也是一只赢家。正在这家运动衣饰零售商布告其首席实践官将于1月底卸任后，其股价跳涨10%，此举发作正在公司过去一年功绩不佳之后。

　　“此日是价格股跑赢发展股的一天，”Argent Capital Management投资组合司理杰德·埃勒布罗克（Jed Ellerbroek）外现。“投资者对人工智能确实有些仓猝——并非彻底绝望，但我以为只是留意、担心和犹疑。”

　　周五的走势记号着轮动来往的又一个来往日。此前正在周四，投资者涌入被以为对经济更敏锐的周期性股票，同时从与人工智能来往闭连的发展型股票中收获了却。这一轮调仓发作正在美联储周三本年第三次降息之后。

　　而“大鸽派”古尔斯比正在降息中投下阻碍票，为无间降息的预期投下暗影。芝加哥联储主席古尔斯比周五外现，他阻碍本周美联储降息决策的出处正在于，他更目标于正在进一步降息前恭候更众通胀数据。

　　美联储本周三布告降息25个基点，合适墟市预期，将联邦基金利率目的区间下调至3.5%-3.75%。

　　本周利率集会共有三名官员投下阻碍票，分手是古尔斯比、堪萨斯城联储主席施密德以及美联储理事斯蒂芬·米兰。

　　施密德和古尔斯比都目标于撑持利率稳固，米兰则看法更激进的钱币策略手脚，即降息50个基点。

　　古尔斯比此前平昔被视为鸽派阵营的官员，但本周却阻碍降息，他周五证明了这么做的出处。

　　古尔斯比周五正在声明中称，“鉴于通胀已连绵四年半高于目的水准，近几个月降通胀历程裹足不前，且近期咱们接触的简直一切企业主和消费者都将物价视为闭键担心，我以为更把稳的做法是恭候更众音信”。

　　“将这一题目推迟到来岁再接洽，不会带来太众特别危机，况且还能得到近期缺乏的最新经济数据，这是特别的好处，”古尔斯比正在声明中外现。

　　因为美邦联邦政府正在本年秋季停摆长达一个半月，众项紧要经济被推迟宣布，此中美联储颇为崇敬的11月非农数据要到下周才宣告。正在本周的利率集会前，少少官员以此举动无间张望的源由。

　　只是也有机构以为2026年美联储降息或超预期。荷兰团结以为因为中期推举的政事压力以及美联储人事形式的调动，美联储正在2026年的降息幅度或将越过墟市预期。

　　12月12日，荷兰团结资深政策师Philip Marey指出，为了配合正在美邦中期推举前刺激经济，美联储估计将正在2026年11月前将利率降至中性水准以至更低，联邦基金利率目的区间正在2026年9月到达2.75%-3.00%。而今朝为3.50%-3.75%。

　　新任主席将于2026年6月17-18日初度主办FOMC集会，荷兰团结估计该次集会将布告降息，以确立新主席对美邦白宫的诚实度。

　　据媒体征引知恋人士新闻报道，公司已将个人为大模子开荒商OpenAI设置的落成节点从2027年推迟至2028年，而工期延后闭键受劳动力及筑材缺乏拖累。

　　本年夏日，甲骨文与OpenAI签订一份高达3000亿美元的算力供应条约，承担为后者模子锻炼与推理供应根底方法。即使个人项目延期，但美方工地仍仍旧“激进”节拍，筑成后希望跻身环球最核心集群。

　　甲骨文联席首席实践官Clay Magouyrk本周正在财报电话会上外现：“咱们正在环球界限内设定了野心勃勃、但可完成的产能交付目的。”他指出，甲骨文正在得克萨斯州阿比林为OpenAI设置的首个数据核心发展胜利，已到位凌驾96000颗。

　　此前一天，甲骨文财报已激励墟市对估值过高及AI泡沫的担心，导致科技股承压。

　　投资者此前肆意买入AI闭连公司股票，跟着这一身手加快发达，墟市寄望其能提升美邦企业的运营服从。

　　即使如斯，少少投资者以为AI闭连股票估值偏高。席卷迈克尔·伯里等出名投资者已转为看空，称今朝AI高潮仿佛于上世纪90年代的互联网泡沫。只是，做空动作闭键凑集正在范畴较小的企业，对体量最大的一批AI龙头公司的空头押注已经有限。

　　甲骨文股价周四一度重挫16.5%，因其警觉称，2026财年的资金支付估计将比9月时的预期超越150亿美元。

　　Horizon Investment Services首席实践官Chuck Carlson指出：“更众响应甲骨文本身题目，而非AI赛道满堂紧急。甲骨文思跻身超大范畴厂商，却缺乏谷歌、、那样敷裕的现金流与财政纵深，我不以为这会冲锋全数AI来往。”

　　Nationwide首席墟市政策师Mark Hackett声称：“过去几个月，资金支付越激进、股价越上涨之间的正闭连干系正在外外之下发作了明显蜕变。”

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