最近一轮融资明显困难了很多2025年8月20日

　　最近一轮融资明显困难了很多2025年8月20日昨天察觉Mary Meeker又从新劈头宣布她每年一次的《互联网趋向呈报》，只然而这回劈头叫《人工智能趋向呈报》了，整份呈报有 340 页，特殊详明的理会了AI规模的近况。

　　这篇实质就找几个呈报里的无意思的页面理会一下，之后另有我用NotebookLM总结的详明文本实质，我还翻译了一份呈报的双语版本，作品终末可能下载。

　　Mary Meeker是美邦危急投资家，曾就职于摩根士丹利和凯鹏华盈，2018创立了己方的风投公司邦德本钱（BOND）。

　　她合键专一于互联网与新本事规模投资，现为旧金山风投公司 BOND 的创始人和浅显联合人。Meeker被誉为互联网女王。

　　Meeker的《互联网趋向呈报》曾是科技投资者最为盼望的年度呈报之一。自 1995 年她掌握摩根士丹利科技理会师起，直至 2019 年，她每年都邑宣布这份呈报。

　　该呈报包罗塑制互联网的合键趋向、消费者行径及文明变迁的数据与理会。 该报了结末一次宣布是正在 2019 年 Vox/Recode 的 Code 大会上，这回结果回归了。

　　这是美邦盘算推算联系专利授权数目的一份报外，可能看到第一次加快是正在1995年网景公司IPO的岁月，标记着互联网时间的劈头，专利数目劈头快速上升。

　　然后正在2022年ChatGPT宣布之后专利数目又一次劈头产生式增进，并且比1995年更猛，短短两年就有6000份。

　　本事变革周期正正在加快，通过更好、更速、更低贱带来了更众的开发和更高的增进速率。

　　从90年PC时间的3亿开发劈头到现正在AI挪动互联网使得开发增进到了数百亿这个量级。

　　同时根柢办法演变也正在变速1960年代至今的合键盘算推算根柢是CPU，之后过渡到大数据/云盘算推算，10年今后CPU紧急性不停消重，发扬也变得停留，劈头转向GPU，同时正在GPT宣布后彻底产生。

　　这张图反应了1950 劈头的模子陶冶盘算推算量（FLOP：（浮点运算）是权衡AI模子陶冶所需盘算推算本事的根本单元）增进趋向。

　　可能看到正在10年今后劈头了产生式增进，每年的增进率都抢先了360%，这意味着盘算推算量每年增进4.6倍，15年累计增进抢先10¹⁰倍（100亿倍）这个范围远远抢先了摩尔定律。

　　抵达3650亿年征采量的岁月， ChatGPT比Google速5.5倍！用两年的岁月就走完了Google 11年才走完的途。

　　到了ChatGPT时代环球互联网高度普及、用户已谙习数字器械、社交媒体助力病毒式鼓吹导致AI观念被神速领受。

　　可能看到因为上面说的因为集体大幅缩短，ChatGPT乃至只用了约2.4个月。早期平台（2000-2005）抵达1亿用户集体须要4-10年，而到了AI时间这个速率缩短到了几个月。

　　估计2年内AI/ML创造的价格将增进65%，显示出强劲的投资回报，既通过重生意创造收入，又通过自愿化低落本钱和危急，固然一经看到临盆力提拔，但仍以为处于早期阶段。

　　OpenAI的年化收入是92亿美元，然而估值高达3000亿美元，收入倍数抵达了33倍。

　　Perplexity 是最猛的收入和估值比例抵达了tmd 75倍，投资者更尊重增进潜力而非目下收入，当然这么搞也是有价值的，比来一轮融资显明繁难了许众。

　　目前AI投资便是高收入增进 + 高现金损耗 + 高估值 + 高投资水准。

　　用NotebookLM总结了一下全面PPT实质，同时做了一个网页来呈现：

　　人工智能本事的演进速率和限度是史无前例的，数据助助了这一点。厘革的速率比以往任何岁月都要速。

　　天生式AI（以2022年11月ChatGPT的公斥地布为标记）被视为AI的iPhone岁月，ChatGPT创下了独立产物用户增进最速的记载（5天抵达100万用户）

　　人工智能是互联网根柢办法之上的复合层，使得易用的渊博意思任事不妨神速被接收

　　本事的永远啊哈形式——本钱消重+功能提拔→采用率上升——正正在人工智能规模重演

　　人工智能的用户、应用量和本钱付出（CapEx）增进是史无前例的，这获得了呈右上趋向的用户、应用量和收入图外的助助。

　　抢先72%的受访美邦正在任成年人透露应用AI闲谈机械人极大地/特殊大地助助抬高了就业质料并加快了就业速率

　　美邦18-24岁的学生合键将ChatGPT用于磋商、处分题目、练习和获取提倡

　　美邦成年人中应用ChatGPT或其他AI器械的比例正在全盘年纪段都正在上升，特别是正在18-29岁和30-49岁人群中增进明显

　　NVIDIA AI生态体系的斥地者数目正在四年内（2021-2025）增进了2.4倍，抵达600万。AI首创公司增进了3.9倍，抵达2.7万。应用GPU的运用次第增进了2.4倍，抵达4千

　　Google AI生态体系的环球斥地者数目正在一年内（2024年5月至2025年5月）增进了5倍，抵达700万

　　Google产物和API经管的月度代币数目正在一年内增进了50倍，抢先480万亿

　　微软Azure AI Foundry经管的季度代币数目正在一年内（2024年第一季度至2025年第一季度）增进了5倍，抢先100万亿

　　有抢先7万家企业和数字原生公司正正在应用Azure AI Foundry

　　AI总付出中越来越众地转向推理。推理延续爆发，涉及数十亿次的提示、盘查和计划，而模子陶冶是周期性的

　　亚马逊首席奉行官Andy Jassy指出，推理将占另日AI本钱的绝大局限

　　单元推理本钱的低落正正在促进总体付出的填补。跟着推理变得更低贱，AI的应用量填补；跟着AI应用量填补，总根柢办法和盘算推算需求上升，再次推高本钱

　　人工智能模子盘算推算本钱高/上升 + 推理本钱每代币消重 = 功能趋于相同 + 斥地者应用量上升 重点结论

　　人工智能模子的盘算推算本钱高且正正在上升，而每代币的推理本钱正鄙人降。这导致功能趋于相同，斥地者应用量上升。

　　陶冶最强壮的LLMs已成为人类史册上最高贵/本钱辘集的就业之一。陶冶本钱极高且神速上升，目前每个模子陶冶本钱凡是抢先1亿美元

　　前沿AI模子猜测陶冶本钱正在八年内（2016-2024）增进了约2400倍

　　Anthropic首席奉行官Dario Amodei猜测，100亿美元模子的陶冶也许正在2025年劈头

　　NVIDIA的2024年Blackwell GPU天生每代币所需的能量比其2014年Kepler GPU前身低105,000倍

　　面向客户的AI推理价值（每100万代币）正在两年内（2022年11月至2024年12月）低落了99.7%

　　推理本钱正正在神速消重。推理代外了一条新的本钱弧线，它不像陶冶本钱那样向上，而是向下弯曲

　　推理任事正变得便宜。过去花费数美元的就业现正在也许只须要几美分，而过去花费几美分的就业也许很速只须要几分之一美分

　　功能趋于相同正正在更动模子选取的考量。顶级前沿模子与更小、更高效的替换模子之间的差异正正在缩小

　　LMSYS Chatbot Arena上顶级AI模子的功能随岁月推移闪现趋于相同的趋向（2024年1月至2025年2月）

　　AI功能正在2024年超越了MMLU基准测试中的人类确实度和线年第一季度的图灵测试中，73%的AI回应被测试者误以为是人类天生的

　　推理本钱的瓦解（低落99.7%）使得实习本钱低廉、迭代神速、产物化可行，险些任何人都可能告终

　　对斥地者而言，原始本事、定制化和本钱功用比细密的产物体验更紧急。斥地者正方向于应用低本钱、高功能的开源模子

　　Google AI生态体系：经管的月度代币数目正在一年内（2024年5月至2025年5月）增进了50倍，抢先480万亿。应用Gemini实行斥地的环球斥地者数目正在一年内增进了5倍，抵达700万

　　微软Azure AI Foundry：经管的季度代币数目正在一年内（2024年第一季度至2025年第一季度）增进了5倍，抢先100万亿

　　Meta Llama下载量：正在八个月内（2024年8月至2025年4月）增进了3.4倍。Llama 4宣布后短短十周内下载量抢先12亿

　　Hugging Face上可用的AI模子数目：从2022年3月的约3.5万填补到2024年11月的116万，增进了33倍

　　局限私家AI模子公司（OpenAI、Anthropic、Perplexity、xAI）迄今已融资约950亿美元，而年化收入仅为110亿美元以上（截至2025年5月）

　　这些公司具有较高的估值与收入比倍数（比方，OpenAI 33倍、Anthropic 31倍、xAI 75倍）

　　OpenAI猜测的企业价格/另日12个月收入倍数（30倍）相较于其他上市科技公司的中位数6.9倍显得高贵

　　人工智能变现胁制 = 逐鹿加剧 + 开源模子势头加强 + 中邦兴起 重点结论

　　跟着推理变得更低贱，LLM供给商正在延迟、寻常运转岁月和每代币本钱方面的逐鹿加剧

　　根柢模子（OpenAI、Meta、Mistral、Anthropic、Google、Microsoft等）的激增

　　各类模态的大型AI模子宣布数目神速填补（众模态：两年内增进1150%；言语：两年内增进420%；视觉：同比增进109%；语音/音频：同比增进367%；视频：同比增进120%）

　　环球大众墟市市值领先者：美邦占领主导身分（2025年5月排名前30的公司中有83%来自美邦，而1995年12月为53%），但中邦已兴起，正在排名前30的公司中有2家（腾讯和工商银行）

　　环球科技墟市市值领先者：美邦也占领主导身分（2025年5月排名前30的公司中有70%来自美邦，而1995年12月为53%），中邦已兴起，有3家公司（腾讯、阿里巴巴、中邦挪动）

　　人工智能与物理宇宙的发扬既神速又数据驱动。人工智能正在物理宇宙的势头和变现特别引人醒目。物理宇宙代劳（physical agents）正正在崛起。

　　自愿驾驶车队（Waymo、特斯拉FSD）正正在创收，通过日益自立的软件轮回记载了数百万英里的自愿驾驶里程

　　特斯拉累计全部自愿驾驶里程正在三十三个月内（2022年6月至2025年3月）填补了约100倍

　　埃隆·马斯克指出，FSD版本12用神经汇集代替了C++代码，并以为特斯拉也许是宇宙上AI推理功用最高的公司

　　人工智能从一劈头就促进的环球互联网用户增进 = 史无前例的增进 重点结论

　　人工智能与就业的演进既切实又神速。人工智能正正在从根基上更动咱们的就业格式。

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