利润率弹性“令人惊讶”2025年10月20日

　　利润率弹性“令人惊讶”2025年10月20日1.3月4日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.26%，标普500指数期货跌0.16%，纳指期货跌0.11%。

　　本周各项重磅数据接连来袭，鲍威尔或正在邦会不绝“放鹰”。本周的重磅数据之一是将于周五布告的美邦2月非农数据。市集估计，2月非农新增就业生齿将从1月的35.3万回落至20万，赋闲率将持平允在3.7%，均匀时薪同比涨幅将小幅降至4.4%。别的，美联储主席鲍威尔将于周三、周四离别向众议院委员会和参议院小组揭橥半年度泉币计谋证词。市集估计鲍威尔将进一步夸大不急于降息，特别是正在最新通胀数据显示物价压力继续存正在之后。美联储还将于周四凌晨布告经济褐皮书。美邦2月ISM非创筑业PMI将于周二布告。有“小非农”之称的美邦2月ADP就业人数转移、以及美邦1月JOLTs位置空白则将于周三布告。

　　高盛：科技股主导的美股大反弹区别于以往泡沫。高盛政策师David Kostin正在一份告诉中外现，标普500指数正在少数几只科技股的强势饱吹下升至创记载高位，这与以往的泡沫区别。政策师外现，企业价格与发售额之比横跨10倍的股票占美邦股市总市值的24%，而2021年为28%，科技泡沫功夫为35%。然而，政策师增补称，“极度估值”的广度要小得众，以这些倍数营业的股票数目比2021年的峰值大幅低落。政策师外现：“这回区别了。与2021年平凡的‘不吝通盘价格增加’区别，投资者今朝公共为标普500指数中最大的生长股支拨高估值。咱们以为，美股‘七巨头’的估值目前受到其基础面的撑持。”

　　美股太放肆！美银成为最公共头，看好标普500岁晚涨至5400点。美邦银行股票和量化政策主管Savita Subramanian是最新一位将标普500指数方向调高至华尔街最高秤谌的股票政策师。她现正在估计该指数岁晚将抵达5400点，这意味着该指数将比上周五收盘时上涨约5%，而她起首的方向是5000点。她外现，各项目标正明灭着看涨信号，解说他日剩余增加将更为强劲，利润率弹性“令人惊诧”。据悉，美邦银行对2024年标普500指数5400点的方向现正在是华尔街最看涨的方向之一。

　　欧佩克+拉长石油减产至年中，俄罗斯拟加大举度减少产量。遵照沙特阿拉伯、俄罗斯等成员邦配合揭橥的声明，欧佩克+将其石油供应减少计谋拉长至本年年中，以避免环球石油供应过剩并不绝以减产来撑持原油基准代价。据懂得，沙特与俄罗斯向导的欧佩克+定约(OPEC+)纸面上的外面范围总量约为逐日减产200万桶，将继续到6月底，沙特阿拉伯攻克所容许减产范畴的一半——沙特自2023年7月着手践诺的日均100万桶的自发减产程序将拉长至本年6月底。俄罗斯则容许将通过更众地体贴减产范畴而不是出口来深化本人的能源出口邦脚色，估计后续减产范畴渐渐加大。

　　收益率跃跃欲升，机构盯准美债“抄底点”：4.5%。美邦经济正在2024岁首的展现广泛好于预期，促使投资者大幅低落对美联储降息的押注，并让岁首看好债券的投资者遭受了失掉。但对付那些确信利率最终轨迹是下行的人来说，推广对环球最大债券市集敞口的机会大概依然成熟。泰平洋投资收拾公司(PIMCO)、T.Rowe Price、DWS Investment Management Americas和纽约梅隆资产收拾公司的司理都属于这个阵营。他们以为，要是5年期至10年期美邦邦债收益率进一步飙升至4.5%，这将是一个极具吸引力的买入时机。

　　产物需求疲软、股价朝气蓬勃，苹果遭高盛除名最佳买入名单。自昨年6月以还，苹果不绝位居高盛20-25名的最佳买入名单之列。然而，自参与该名单以还，苹果的股价简直没有转化，标普500指数则上涨了近22%。高盛外现，该名单每月都邑审核一次，要是股票“不再是投资首选”，就会被移除。市集目前担忧，苹果正在中邦正正在遗失市集份额，并担忧对其Vision Pro同化实际头显和iPhone 15的需求无法继续。然而，高盛领悟师Michael Ng仍不绝支撑对苹果公司的买入评级，由于他以为“市集对其产物收入增加放缓的体贴，掩饰了苹果生态体例的能力以及闭连的可继续性和收入可睹性”。

　　传投资者财团降低对梅西百货(M.US)收购报价至66亿美元。据报道，正在梅西百货以出价过低为由拒绝了此前的收购筑议后，一个投资者财团将收购报价降低了约10亿美元。知爱人士外现，Arkhouse Management和Brigade Capital Management现正在提出以每股24美元(统共66亿美元)的代价收购他们尚未持有的梅西百货股票。昨年12月，该财团曾提出每股21美元的报价。新报价比梅西百货上周五的收盘价赶过33%。截至发稿，梅西百货周一美股盘前大涨超15%。

　　特斯拉(TSLA.US)中邦出货量跌至一年众以还最低。因为春节时候发售低迷以及电动汽车市集从新着手代价逐鹿，特斯拉2月上海工场的出货量跌至一年众以还的最低秤谌，至60,365辆，这是自2022年12月以还的最低数字，环比低落近16%。同比低落幅度更大，达19%。

　　搜狐(SOHU.US)2023年营收6.01亿美元，揭晓股票回购金额追加至最高1.50亿美元。财报显示，2023年第四时度，搜狐总收入为1.41亿美元。个中，品牌广告收入为2000万美元，正在线亿美元。个中，品牌广告收入为8900万美元，正在线亿美元。同时，搜狐公司董事会揭晓股票回购宗旨金额追加，从总金额最高8000万美元推广至总金额最高1.50亿美元。

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