美国股市走势并要求财政政策“更加积极”与“

　　美国股市走势并要求财政政策“更加积极”与“内需主导”韩邦发布内乱案最终考查结果：尹锡悦为驱除异己践诺殷切戒苛！曾试图诱导朝鲜举办武力攻击

　　12月15日，A股三大指数整体回调，成交萎缩，科技疲软致市集动力亏折，消费板块承接资金，商务部等发外提振消费知照，11月消费数据向好，大消费板块强劲。消费股上涨是科技主线换挡期补位，现在市集窄幅波动成常态。大都券商以为跨年行情可期，看好科技、券商与消费。其余，今日保障板块走强，危急因子调降擢升保障血本运用恶果。

　　A股三大指数今日整体回调，截至收盘，沪指跌0.55%，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.77%。沪深两市成交额迫近1.8万亿元，较上一业务日缩量逾3000亿元。

　　个股方面，上涨股票数目突出2300只，逾60只股票涨停。保障、贸易百货、食物饮料、化纤行业、贵金属板块涨幅居前，船舶创制、能源金属、半导体、生物成品、消费电子板块跌幅居前。

　　这种不温不火，更众来因正在于前期市集共鸣主线科技板块涌现疲软。结果，正在2025年大个别时辰里，科技板块依据工业策略利好与本事冲破预期，吸引了大方资金闭切，成为引颈市集行情的主旨主线。当科技板块进入阶段性歇整，资金显示短暂分流，市集自然也就少了一份强势拉升的动力。

　　与科技板块造成光显比照的是，消费板块今日静静扛起了承接资金的大旗。更紧要的是，正在科技停顿的换挡期，闭于消费的重磅利好出台，又刚好补偿了科技板块讯息真空期的空档。

　　12月14日，商务部、中邦黎民银行、金融监禁总局合伙发外《闭于巩固商务和金融协同更肆意度提振消费的知照》，加强商务和金融编制合作，指挥金融机构聚焦消费重心范畴加大扶助力度，助力提振和增添消费。《知照》提出3方面11条策略步伐，蕴涵激励施展“政金企”扩消费协力，展开众宗旨、众渠道、众样化的促消费营谋和音信共享，做好精准对接效劳，用足用好闭系策略盈利，更好满意闭系筹备主体和消费者需求等。

　　12月15日早间，据邦度统计局讯息，11月消费品零售总额为43898亿元，同比伸长1.3%。1-11月份，效劳零售额同比伸长5.4%，增速比1-10月份加疾0.1个百分点。个中，体裁歇闲效劳类、通信音信效劳类、旅逛商榷租赁效劳类、交通出行效劳类零售额较疾伸长。

　　受此利好身分影响，大消费板块涌现强劲。贸易百货方面，红旗连锁、百大集团、东百集团涨停，邦光连锁、茂业贸易等跟涨。乳业板块中，皇氏集团、阳光乳业、均瑶壮健涨停，贝因美等众股跟涨。低迷许久的白酒股也迎来反弹。皇台酒业涨停，酒鬼酒、金徽酒涨超2%。

　　但与其将今日消费股上涨视作独立的行情，不如目前将其看作是市集主线换挡期的阶段性补位。

　　2024年9月开首，永辉超市月线四连阳，股价大幅上涨。从最低每股2.2元启动，最高上涨至2024年12月每股7.87元，阶段最大涨幅突出200%。彼时永辉超市根基面赓续走弱、事迹不佳，而刺激其股价的身分则可归因于：策略利好叠加胖东来“爆改”等讯息刺激。从2025年1月开首，永辉超市股价进入调理期至今。

　　2024年9月之后，寒武纪同样正在“9.24”策略利好驱动下迎来上涨。但其主升浪是正在2025年7月、8月，也恰是8月的那波强势上涨行情中，寒武纪股价一度超越贵州茅台，A股“封王”。

　　回看永辉超市和寒武纪的行情不难挖掘，消费股的异动往往显示正在科技主线歇整的间隙，依托策略催化和资金分流实行阶段性涌现；而科技股的赓续走强，则离不开工业逻辑的维持和资金的长远聚焦。二者并非对立的行情目标，而是合伙组成了A股组织性行情的主旨骨架。对待现在的市集而言，消费板块的逆势灵活，更像是主线换挡期的一次资金再均衡，而非作风的彻底切换。

　　别的，正如咱们之前推送中所述，从时辰节点来看，12月行情向来带有光显的腊尾特色。资金面趋于平定、机构入手梳理年度持仓、投资者倾向落袋为安，众重身分叠加之下，市集很难显示单边趋向性行情，窄幅波动、存量博弈成为常态。对待当下的不温不火，与其纠结于短期的涨跌，不如将其看作是来岁行情的序曲。

　　咱们来看看近期卖方钻探主流见识。大个别券商以为，众项闭头事故与数据满堂基调适合或略好于市集预期，跟着岁晚年头的再筑设与机构资金回流，希望改进市集滚动性和灵活成交，跨年行情可期。

　　中信筑投默示，近期，众项闭头事故与数据接踵发布，为市集供应了紧要的决议依照，满堂基调适合或略好于市集预期。接下来，牛市底层逻辑仍正在，要紧由组织性行情和血本市集改进策略胀吹。目前市集依然根基落成调理，叠加基金排名根基落地，跨年希望迎来新一波行情。

　　邦泰海通以为，正在较长时辰的横盘波动后，中邦“转型牛”将重振旗胀，拾级而上。面向2026年，核心经济作事集会清楚“牢固拓展经济稳中向好势头”，并请求财务策略“愈加主动”与“内需主导”，初度提出“胀吹投资止跌回稳”，并时隔十年重提房地产去库存。研讨近期经济营谋转淡与房地产贩卖面积下滑加疾，策略预期希望上修。正在黎民币巩固的条件下，2026年头中邦央行降息预期希望普及。正在业务层面，保收益降仓位依然步入尾声，岁晚年头的再筑设与机构资金回流希望改进市集滚动性和灵活成交，跨年攻势依然开首了。

　　筑设方面，邦泰海通以为，春季行情顺序平常为大盘搭台小盘唱戏，优质主线率先发力。行业方面，看好科技、券商与消费。

　　光大证券以为，新一轮策略安置护航，A股跨年行情可期。一方面，他日邦内经济策略希望赓续发力，经济伸长希望仍旧正在合理区间，进一步夯实血本市集旺盛发达的根基；另一方面，策略盈利开释，希望提振市集信念，进一步吸引各种资金主动流入。其余，汗青来看，“十三五”和“十四五”开局之年A股市集均有不错的涌现，汗青上开局之年的主动涌现希望正在2026年取得延续。

　　兴业证券指出，科技更始、发达新动能仍是大邦博弈布景下来岁邦内高质地转型的重心，叠加海外偏宽松情况、邦内根基面空窗期带来的危急偏好提振，科技生长仍将是最终引颈本轮躁动行情冲破的赢输手。

　　众家媒体报道，上周茅台内部召开集会，提出了众项事闭产物、渠道、价值的紧要策略。据报道，短期步伐方面，2025年12月内，贵州茅台将撒手向经销商发放总共茅台产物（预付款已落成），直至2026年1月1日，正在合适工夫复兴。中长远组织性改进方面，2026年，贵州茅台企图大幅缩减非标产物配额，从源流省略使经销渠道利润缩减的产物供应。众家第三方酒价平台报价周末急忙上涨。第三方平台“今日酒价”披露的各台甫酒批发参考价显示，12月13日，2025年飞天散瓶（53度/500ml）批发参考价较前一日上涨20元，报1500元/瓶；2025年飞天原箱较前一日上涨25元，报1520元/瓶。12月14日，2025年飞天散瓶批发参考价报1570元/瓶，2025年飞天原箱报1590元/瓶，较前一日均上涨70元。五粮液近期也举办了渠道补贴。据报道，五粮液将本来岁起调理第八代五粮液价值，正在1019元/瓶打款价稳定的根基上，予以打款扣头119元/瓶，即开票价为900元/瓶。

　　二级市集方面，今日白酒板块反弹。贵州茅台上周五已重回A股“股王”宝座，今日收于每股1426.00元，涨幅为0.38%。

　　邦盛证券研报指出，茅台、五粮液等龙头酒企率先出招应对，以市集供需和渠道壮健为起点加强量价管控，一方面有利于减轻经销商压力、下降渠道危急；另一方面有利于巩固市集价值、擢升市集信念。当下龙头应对东西箱仍较为足够，且白酒需求磨底、提供出清下短期2026年春节旺季Q1希望迎来动销环比改进、下半年报外压力开释后低基数下修复可期，2026年增添内需发力下板块估值修复与根基面改进希望先后兑现。

　　保障板块今日股价不停走强。中邦泰平大涨近5%，创近4年新高。中邦太保、新华保障、中邦人保均涨超2%。

　　讯息面上，邦度金融监视处置总局日前发外闭于调理保障公司闭系营业危急因子的知照。知照提到，保障公司持仓时辰突出三年的沪深300指数成份股、中证盈利低震撼100指数成份股的危急因子从0.3下调至0.27。该持仓时辰凭据过去六年加权均匀持仓时辰确定；保障公司持仓时辰突出两年的科创板上市通俗股的危急因子从0.4下调至0.36。该持仓时辰凭据过去四年加权均匀持仓时辰确定；保障公司出口信用保障营业和中邦出口信用保障公司海外投资保障营业的保费危急因子从0.467下调至0.42，盘算金危急因子从0.605下调至0.545；保障公司应完整内部支配，确切计量投资股票持仓时辰，赓续普及长远资金投资处置才略；保障公司应巩固偿付才略处置，确切计量各种危急血本请求，确保各项偿付才略数据可靠、确切、完美。

　　中银证券以为，危急因子调降将直接擢升偿付才略充实率，有助于擢升血本运用恶果，为其增配权力类资产掀开空间，并有利于优化长远投资回报。血本市集：跟着教育强壮耐血汗本策略深化，保障资金举动紧要机构投资者，其加大长远筑设力度，有助于省略市集震撼，推进血本市集壮健巩固发达。

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　　A股三大指数今日整体回调，截至收盘，沪指跌0.55%，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.77%。沪深两市成交额迫近1.8万亿元，较上一业务日缩量逾3000亿元。 个股方面，上涨股票数目突出2300只，逾60只股票涨停。保障、贸易百货、食物饮料、化纤行业、贵金属板块涨幅居前，船舶创制、能源金属、半导体、生物成品、消费电子板块跌幅居前。 A股又过了一个不温不火的周一。三大指数均小幅下跌，成交也显示萎缩。 这种不温不火，更众来因正在于前期市集共鸣主线科技板块涌现疲软。结果，正在2025年大个别时辰里，科技板块依据工业策略利好与本事冲破预期，吸引了大方资金闭切，成为引颈市集行情的主旨主线。当科技板块进入阶段性歇整，资金显示短暂分流，市集自然也就少了一份强势拉升的动力。 与科技板块造成光显比照的是，消费板块今日静静扛起了承接资金的大旗。更紧要的是，正在科技停顿的换挡期，闭于消费的重磅利好出台，又刚好补偿了科技板块讯息线日，商务部、中邦黎民银行、金融监禁总局合伙发外《闭于巩固商务和金融协同更肆意度提振消费的知照》，加强商务和金融编制合作，指挥金融机构聚焦消费重心范畴加大扶助力度，助力提振和增添消费。《知照》提出3方面11条策略步伐，蕴涵激励施展“政金企”扩消费协力，展开众宗旨、众渠道、众样化的促消费营谋和音信共享，做好精准对接效劳，用足用好闭系策略盈利，更好满意闭系筹备主体和消费者需求等。 12月15日早间，据邦度统计局讯息，11月消费品零售总额为43898亿元，同比伸长1.3%。1-11月份，效劳零售额同比伸长5.4%，增速比1-10月份加疾0.1个百分点。个中，体裁歇闲效劳类、通信音信效劳类、旅逛商榷租赁效劳类、交通出行效劳类零售额较疾伸长。 受此利好身分影响，大消费板块涌现强劲。贸易百货方面，红旗连锁、百大集团、东百集团涨停，邦光连锁、茂业贸易等跟涨。乳业板块中，皇氏集团、阳光乳业、均瑶壮健涨停，贝因美等众股跟涨。低迷许久的白酒股也迎来反弹。皇台酒业涨停，酒鬼酒、金徽酒涨超2%。 但与其将今日消费股上涨视作独立的行情，不如目前将其看作是市集主线换挡期的阶段性补位。 咱们来看看永辉超市的月线月开首，永辉超市月线四连阳，股价大幅上涨。从最低每股2.2元启动，最高上涨至2024年12月每股7.87元，阶段最大涨幅突出200%。彼时永辉超市根基面赓续走弱、事迹不佳，而刺激其股价的身分则可归因于：策略利好叠加胖东来“爆改”等讯息刺激。从2025年1月开首，永辉超市股价进入调理期至今。 再来看看2025年科技股代外寒武纪。 2024年9月之后，寒武纪同样正在“9.24”策略利好驱动下迎来上涨。但其主升浪是正在2025年7月、8月，也恰是8月的那波强势上涨行情中，寒武纪股价一度超越贵州茅台，A股“封王”。 回看永辉超市和寒武纪的行情不难挖掘，消费股的异动往往显示正在科技主线歇整的间隙，依托策略催化和资金分流实行阶段性涌现；而科技股的赓续走强，则离不开工业逻辑的维持和资金的长远聚焦。二者并非对立的行情目标，而是合伙组成了A股组织性行情的主旨骨架。对待现在的市集而言，消费板块的逆势灵活，更像是主线换挡期的一次资金再均衡，而非作风的彻底切换。 别的，正如咱们之前推送中所述，从时辰节点来看，12月行情向来带有光显的腊尾特色。资金面趋于平定、机构入手梳理年度持仓、投资者倾向落袋为安，众重身分叠加之下，市集很难显示单边趋向性行情，窄幅波动、存量博弈成为常态。对待当下的不温不火，与其纠结于短期的涨跌，不如将其看作是来岁行情的序曲。 咱们来看看近期卖方钻探主流见识。大个别券商以为，众项闭头事故与数据满堂基调适合或略好于市集预期，跟着岁晚年头的再筑设与机构资金回流，希望改进市集滚动性和灵活成交，跨年行情可期。 中信筑投默示，近期，众项闭头事故与数据接踵发布，为市集供应了紧要的决议依照，满堂基调适合或略好于市集预期。接下来，牛市底层逻辑仍正在，要紧由组织性行情和血本市集改进策略胀吹。目前市集依然根基落成调理，叠加基金排名根基落地，跨年希望迎来新一波行情。 邦泰海通以为，正在较长时辰的横盘波动后，中邦“转型牛”将重振旗胀，拾级而上。面向2026年，核心经济作事集会清楚“牢固拓展经济稳中向好势头”，并请求财务策略“愈加主动”与“内需主导”，初度提出“胀吹投资止跌回稳”，并时隔十年重提房地产去库存。研讨近期经济营谋转淡与房地产贩卖面积下滑加疾，策略预期希望上修。正在黎民币巩固的条件下，2026年头中邦央行降息预期希望普及。正在业务层面，保收益降仓位依然步入尾声，岁晚年头的再筑设与机构资金回流希望改进市集滚动性和灵活成交，跨年攻势依然开首了。 筑设方面，邦泰海通以为，春季行情顺序平常为大盘搭台小盘唱戏，优质主线率先发力。行业方面，看好科技、券商与消费。 光大证券以为，新一轮策略安置护航，A股跨年行情可期。一方面，他日邦内经济策略希望赓续发力，经济伸长希望仍旧正在合理区间，进一步夯实血本市集旺盛发达的根基；另一方面，策略盈利开释，希望提振市集信念，进一步吸引各种资金主动流入。其余，汗青来看，“十三五”和“十四五”开局之年A股市集均有不错的涌现，汗青上开局之年的主动涌现希望正在2026年取得延续。 兴业证券指出，科技更始、发达新动能仍是大邦博弈布景下来岁邦内高质地转型的重心，叠加海外偏宽松情况、邦内根基面空窗期带来的危急偏好提振，科技生长仍将是最终引颈本轮躁动行情冲破的赢输手。 末了，咱们再来看看本日的市集板块热门： 1.白酒板块 众家媒体报道，上周茅台内部召开集会，提出了众项事闭产物、渠道、价值的紧要策略。据报道，短期步伐方面，2025年12月内，贵州茅台将撒手向经销商发放总共茅台产物（预付款已落成），直至2026年1月1日，正在合适工夫复兴。中长远组织性改进方面，2026年，贵州茅台企图大幅缩减非标产物配额，从源流省略使经销渠道利润缩减的产物供应。众家第三方酒价平台报价周末急忙上涨。第三方平台“今日酒价”披露的各台甫酒批发参考价显示，12月13日，2025年飞天散瓶（53度/500ml）批发参考价较前一日上涨20元，报1500元/瓶；2025年飞天原箱较前一日上涨25元，报1520元/瓶。12月14日，2025年飞天散瓶批发参考价报1570元/瓶，2025年飞天原箱报1590元/瓶，较前一日均上涨70元。五粮液近期也举办了渠道补贴。据报道，五粮液将本来岁起调理第八代五粮液价值，正在1019元/瓶打款价稳定的根基上，予以打款扣头119元/瓶，即开票价为900元/瓶。 二级市集方面，今日白酒板块反弹。贵州茅台上周五已重回A股“股王”宝座，今日收于每股1426.00元，涨幅为0.38%。 邦盛证券研报指出，茅台、五粮液等龙头酒企率先出招应对，以市集供需和渠道壮健为起点加强量价管控，一方面有利于减轻经销商压力、下降渠道危急；另一方面有利于巩固市集价值、擢升市集信念。当下龙头应对东西箱仍较为足够，且白酒需求磨底、提供出清下短期2026年春节旺季Q1希望迎来动销环比改进、下半年报外压力开释后低基数下修复可期，2026年增添内需发力下板块估值修复与根基面改进希望先后兑现。 2.保障板块 保障板块今日股价不停走强。中邦泰平大涨近5%，创近4年新高。中邦太保、新华保障、中邦人保均涨超2%。 讯息面上，邦度金融监视处置总局日前发外闭于调理保障公司闭系营业危急因子的知照。知照提到，保障公司持仓时辰突出三年的沪深300指数成份股、中证盈利低震撼100指数成份股的危急因子从0.3下调至0.27。该持仓时辰凭据过去六年加权均匀持仓时辰确定；保障公司持仓时辰突出两年的科创板上市通俗股的危急因子从0.4下调至0.36。该持仓时辰凭据过去四年加权均匀持仓时辰确定；保障公司出口信用保障营业和中邦出口信用保障公司海外投资保障营业的保费危急因子从0.467下调至0.42，盘算金危急因子从0.605下调至0.545；保障公司应完整内部支配，确切计量投资股票持仓时辰，赓续普及长远资金投资处置才略；保障公司应巩固偿付才略处置，确切计量各种危急血本请求，确保各项偿付才略数据可靠、确切、完美。 中银证券以为，危急因子调降将直接擢升偿付才略充实率，有助于擢升血本运用恶果，为其增配权力类资产掀开空间，并有利于优化长远投资回报。血本市集：跟着教育强壮耐血汗本策略深化，保障资金举动紧要机构投资者，其加大长远筑设力度，有助于省略市集震撼，推进血本市集壮健巩固发达。

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