全球第五大股票市场现货黄金近期从每盎司4381美

　　全球第五大股票市场现货黄金近期从每盎司4381美元的历史高位回落首席投资计谋师迈克尔·哈奈特（Michael Hartnett）正在周五的最新Flow Show陈述中指出，处于估值高位的

　　动作靠山，标普500指数的远期市盈率一经抵达23倍，远高于过去二十年里的均匀值16倍。占美邦基准指数权重超三分之一的“七巨头”更贵，均匀远期市盈率抵达31倍。

　　哈奈特团队正在陈述中写道：“AI板块的领涨身分短期内不会震动，咱们以为黄金和中邦股票是对冲AI蓬勃（or泡沫危害）的最佳采用。”

　　本周恰逢AI巨头们布告财报，亚马逊、谷歌正在颁布功绩后冲高，Meta则由于投资者操心大范畴AI投资恐怕无法回本而回调。自4月初动荡触底后，这一轮AI叙事一经为标普500指数增添了17万亿美元的市值，美股市值最高上市公司英伟达也正在本周跨过5万亿美元的门槛。

　　美银计谋师外现，投资者正将投资组合调节为押注2026年的庄重经济拉长，预期美邦利率将下行，并以为特朗普将推出有利于商场的计谋。

　　哈奈特将美股忽略各种危害走高的原故归于三大非正式“护卫伞”：美联储（若经济疲弱将准许降息）；特朗普（正在中期推举前必要支柱股市，以维持人气）；以及哈奈特所谓的“Z世代护卫伞（90后和00后）”——这一代人正在面临人工智能导致的赋闲时，只要通过不绝押注危害资产（如股票和加密货泉）才气支柱其生计秤谌。

　　他外现这种情景不会厘革，除非投资者们看到美邦通胀率走向4%，由于这将危及2026年的环球央行降息预期。

　　该团队也外现，黄金则可动作对冲用具，以防宽松计谋与经济扩张合伙推高通胀危害。

　　现货黄金近期从每盎司4381美元的史乘高位回落，片面原故是地缘题目的松弛。美银征引RPFR数据称，环球黄金基金正在截至10月29日的一周里际遇75亿美元的净流出，这也是有记实今后的最大周资金撤出。此前四个月里，黄金基金吸引了约590亿美元资金流入。

　　与此同时，动作哈奈特团队2025年的“准确押注”代外，本年中邦股市仍处于远远跑赢标普500指数的轨道上。得益于对中邦AI角逐力的乐观预期，MSCI中邦指数年内飙升了33%。

　　正在特朗普入选美邦总统时，哈奈特及其团队向投资者引荐亚洲和欧洲等邦际商场的股票，判定这些地域的宽松计谋将激动股市上涨，真金白银的数字注明了他们的判定是准确的。

　　哈奈特也提到，正在眼前这个时点上，“逆向操作”的营业思绪是押注第四时度金融境况将不料收紧。投资者应试虑做空2026年到期的超大范畴云筹算企业（hyperscaler）债券，由于这些债券相对付美邦邦债的利差恐怕一经处于史上最窄秤谌。AI血本开支（CapEx）——以本周Meta公司高达300亿美元的巨额债券发行动例——其资金泉源将不但搜罗收入和现金流，还会越来越众地依赖债务融资。

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